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东方证券研究所：飞亚达 分享名表消费的豪华盛宴(2) |
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2007年05月10日 15:31 证券之星
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近年来来手表已经远远超越了原有的计时功能，成为由传统走向时尚，由使用价值为主向品牌价值为主的特殊消费品。价格昂贵、彰显品位的名表更是成为越来越多奢侈品消费者的心头之爱。
统计显示，近年来国内名表市场销售的增速一直保持在20%-30%之间，以瑞士名表为主的高档产品更是控制了国内手表销售额的半壁江山。我们预计随着国内居民消费水平的进一步提高和消费升级的进一步深化，未来5年国内名表销售增长依然能保持30%以上的持续增长。
截止06年底，公司亨吉利名表连锁店达到55家，其中年内新增17家，渠道扩张十分迅速，公司规划到2010年连锁店总数达到100家左右。随着公司业务的扩张，越来越多的名表制造商主动上门与公司联系业务，洽谈合作事宜。我们认为随着与名表商关系的日益密切，未来公司名表零售业务在销售规模快速扩张的同时，其盈利能力也有望保持小幅上升态势。
管理文化：以人文本 灵活高效
通过对公司的实地调研，我们认为是一家真正在经营管理中贯彻“以人为本”思想的上市公司，自03年新管理层上任以来，公司一直十分重视倾听员工的心声，注重对员工的培训，公司内部制定了灵活高效的激励机制和晋升通道。员工具有较强的凝聚力和对公司较高的认同感，乐意为公司的发展尽心尽力。通过调研我们发现公司从上到下对奢侈品行业的把握和理解较为深入，并注重从工作生活中的细小环节培养和提升对行业的理解力。以名表零售的营销为例，公司创新性地提出了“表层(销售服务)——中层(文化传播)——深层(情感诉求)”的三层营销理论，并将其贯彻于日常工作中，反映了公司对奢侈品营销的深入理解。
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