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上海证券研究所：山东海龙 产品升级进程超预期(2) |
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2007年05月10日 15:31 证券之星
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除现有的纤维业务的贡献外，早前投资建设的海阳港也将进入回报期，据预测今年港口即可实现吞吐量200万吨，相当于营业利润1000万元，到2010年则可达500万吨吞吐量及2500万元的利润，至于将港区土地有偿出让的策略，恐不会成为公司近年优先的选择。
假定新项目于2008年下半年投产，2009年中期达产，则预计未来三年公司的营收增长率将依次达17.71%、24.89%和28.06%；净利润增长率依次达125.39%、64.64%和37.83%，增发全面摊薄后，每股收益依次为0.31元、0.51元和0.71元，呈现出较高的成长性。
六、维持“跑赢大市”评级，关注增发条款以研判机会
以当前价格10.91元决定的动态市盈率依次为28倍、17倍和12倍，该股票中长线的估值优势仍显而易见。在维持原评级的同时，建议场内投资者继续持有，并关注日后可能披露的定向增发条款，以判断一级市场的机会。对于10元以上的发行价格须谨慎对待。
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