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轴研科技：轴承科技之星冉冉升起 "增持"评级 |
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2007年05月09日 13:31 证券之星
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www.stockstar.com 2007-5-9 8:20:14 张仲杰 中原证券【字体：大中小】 【收藏本页】 【打印】
中原证券张仲杰认为，预计07、08年轴研科技每股收益分别为0.47、0.6元。公司主导产品较高的技术含量孕育较大的成长潜力，07年合理PE应在25-30倍之间，对应股价为15-18元。给予短期“增持”的投资评级。
轴承行业06年完成销售收入620亿元，同比增长19.25%；轴承产量完成71亿套，同比增长18.3%。公司最大的竞争优势在于公司脱胎于国内唯一的国家级轴承研究所，技术积淀较深，因而在高精尖轴承产品开发上，相比国内厂家有较大优势，产品定位于中高档，在军工、航天、数控机床等领域应用较广。
近年来我国数控机床的平均增长率约30%，而电主轴是高速精密数控机床的核心部件，公司的电主轴最高转速已经达到150000转/分，其替代进口的空间相当可观，目前公司的电主轴产能仍在扩张，预计07年销售收入将达到2400万元，未来3年业务增长不低于30%。同时，公司的特种精密轴承及陶瓷轴承项目已经完成约40%的产能，随着后期投入的加大，预计07年销售收入将达到14500万元，未来3年这块业务将有望保持平均30%的增速。
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