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当前中国股市的现状与思考 股市成击鼓传花游戏(1) |
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2007年05月06日 08:16 和讯
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专家预测3至6个月后股市将大调整 跌幅可达3成
当前中国股市的现状可以用一句话来概括：“几乎到了全民炒股的新境界”，对照时下的现实，下此结论也可以说毫不为过。
全民炒股实际上就已经转变成为了全民投机的程度，在当前时势之下渐渐演变成了一场全民炒股运动，无论是过去、现在还是将来，在媒体上报道最多的将会是以下这样的一些现状：
“难得赶上大好时机，手头没钱，就是借也要去炒股。”“豁出去了，赌一下！”……股民们不顾一切，借钱贷款，似乎只要买股票，就可以发大财。
“其实，开出租车只是我的副业，我的主业是炒股。”在上海一辆寻常的出租车内，一位“的哥”不无得意地对记者说。
借钱炒股一月赚10万元，美女大学生投身股市两月赚4万，海归博士炒股得洋房……2007年以来，投身股市实现财富梦想的故事，开始在这座充满冒险精神和成功欲望的都市里迅速蔓延。
4月25日至27日南方都市报记者在广州农林下路各证券营业部进行主题为“股民社会层面分布状况”的调查，调查结果显示：(1)从职业看，38%的股民无业，属职业股民；27%的股民是离退休人员，闲来无事开始炒股；12%的股民是个体劳动者，他们投资较为谨慎，入市本金一般控制在2万――5万元；企事业单位工作人员、公司职员、商业职工、各类专业技术人员、其他人员包括小学生压岁钱炒股、出家僧人炒股等各有一些。(2)从炒股资金的来源看，只有14%的股民通过借贷行为进行炒股，其中房屋抵押等银行贷款和私人借贷各占7%，这部分股民的年龄大多集中在25岁――35岁，入市时间较短。85%的股民则使用存款炒股，还有1%%的股民选择其它来源。
深圳大学传播学院副教授马春辉也从一份调查中发现：“不管是政府机关，事业单位，还是国有企业，越来越多的人上班第一件事就是打开电脑看行情。”他在4月25日下午又拿到了学生们最新作出的一项调查，这份专门针对在校学生是否已经成为股民基民的调查显示，在大一年级有近10%的学生已经投身股市，大四学生中股民所占比例已近80%。
“现在让人担忧的是，很多没有收入的大学生也纷纷跑去营业部开户了”，这是在4月29日于清华大学召开的“股市与楼市：理性还是非理性繁荣”论坛上，中国政法大学教授、证券法和期货条例起草小组成员刘纪鹏转述了一位高层领导对他讲的这句话。
以上的这些都是客观存在的现实，是喜是忧？笔者以为亦喜亦忧，也都是一些“见仁见智”的事情，而最主要的是管理层方面的有效的“引和导”， 由此也想起相传的明代刘伯温所著《滴天髓》之“顺逆”篇里也有云：“顺逆不齐也，不可逆者，其气势而已矣。刚柔之道，可顺而不可逆。正如昆仑之水，可顺而不可逆也，其势已成，可顺而不可逆也。”只要管理层方面充分的加以“引和导”，其“势”就必会变成对中国经济或股市的繁荣和发展以无穷的推动力。也正是“源远而流长”，何乐而不为呢？确是很值得深思。
从这些实实在在的当前中国股市的现状中，国家高层领导确也是早就给予关注了，一直都在提风险意识、风险教育，是非常值得投资者冷静思考的事情。笔者也都一直以为，在股市里无论是投资还是投机，谨慎中乐观，乐观中谨慎，都是一种战术上或战略上的策略或需要，随人把握而已。笔者此前的许多文章中，在预测的同时都不忘提风险，时常警惕大盘的突然性回抽所带来的短线或阶段性调整风险，并不等同于笔者就是看空后市、做空后市，致使一些网友出现误解。
笔者都一直以为，进入股市的第一任务就是把防范风险意识放在首位，其次才是去怎样赚钱，正如一网友在笔者拙作所作的评论中所说的“我相信小心驶得万年船，既然主观上我趋同于风险加大，客观上我觉得有整理必要，还是小心为上。少赚可以，但赔钱不行”。此言也是很有见地。笔者也都一直认为，对于散户短线投资或投机者来说，每周或每日甚至每一小时都会有机会或机遇，只要其时对大盘走势或趋势把握得宜都有操作赚钱的机会，根本就不存在所谓“踏空”之说，当然，长线投资者除外。
在这次“股市与楼市：理性还是非理性繁荣”论坛上，刘纪鹏还表示：“股市的特点就是理性和非理性结合在一起，现在的股市是一个激情中不乏理性的市场。”、“今天的股市是激情中包含理性，要珍惜这样来之不易的局面。”言论上就给当前中国股市指明了宏观方向，长线走牛是不会改变的现实，是应当对中国股市的未来充满希望。
在这次论坛上，中国人民大学财政金融学院院长吴晓求也表示：“我不认为中国股市总体上出现了泡沫，也不认为它已到疯狂的地步，但是我认为到目前为止出现了结构性的泡沫。对于这种结构性泡沫，应该采取结构性的调控政策，而不能采取总量调控政策。结构性的政策内涵有两个方面，首先是要严厉打击股市违法行为，比如虚假信息披露、联手操纵市场内部交易等；其次就是加大市场供给，使1400余家上市公司的价格体系能够真正反映其核心竞争力，核心在于加快大盘蓝筹股回归国内市场，改善中国市场的投资价值。”
是的，中国股市到目前为止确实是出现了结构性的泡沫。
在多数大盘蓝筹股及权重股的涨幅明显落后滞涨之际，而一大批毫无基本面支撑的绩差股、微利股也要凭借着稍微带有一丝一毫的交叉持股概念、券商股权概念等，也都要大大加以反复炒作，反而成为大红大紫的小“明星”股，是谓“一人得道，鸡犬升天”。 一旦后续资金跟进乏力，就极有可能会出现较大的调整，这些又都为大盘后续行情发展埋下了阶段性调整行情随时出现的伏笔。目前A股市场估值泡沫最大的可能就是源于此类板块中的某些既无实质内容也无基本面支撑个股，非常值得防备。笔者以前曾发过一文“只有经过调整后的大盘才有更大的机会”，稳健投资者还是要防范或规避目前所出现了的结构性的泡沫，耐心等待大盘阶段性调整后的更大投资机会。
但耐不住“寂寞”可算是当前多数投资者的通病，当今的股民激情四射，投机性极强，较之以往的股民真是有过之而无不及，大家都来玩“击鼓传花”的游戏，都也相信自己不会是最后一个。果真如此吗？那就由市场来作检验了。(未完)
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